Мы встречаем 2021 год с оптимизмом. В мировой экономике накопилось много противоречий и рисков – котировки акций, поэтому стоять на месте точно не будут. Следовательно, для трейдеров появятся новые возможности. 31 декабря курсы депозитарных расписок на наши акции снизились, индекс MSCI Russia ETF (ERUS) снизился на 0,61%. При этом в первые дни года западные фонды, как правило, осваивают годовые лимиты на покупку активов на развивающихся рынках. Такие покупки поддерживают котировки акций, поэтому торопиться с открытием «коротких позиций» мы не будем.

Риски инвестиций на январь… 6 января  Конгресс США будет утверждать результаты голосования выборщиков. Одновременно сторонники Дональда Трампа организовывают демонстрации (место проведения пока не известно). В этот же день Трамп представит доказательства подтасовки выборов и вероятно назначит спецпрокурора по расследованию нарушений на выборах. Судебные иски Трампа и его союзников в судах с целью отмены результатов выборов потерпели неудачу, но «раскачать улицу на Майдан»  или ввести военное положение Трамп может.

Индекс МосБиржи продолжает расти, но часть акций (Магнит, Газпром, НорНикель) «зацепила» коррекция. Коррекция может перекинуться и на лидеров рынка (Сбербанк, ЛУКОЙЛ) потому что зона сопротивления на индексе МосБиржи находится довольно близко (3050-3080).

 Думаю, что ноябрь будет «бычьим» месяцем, но если смотреть на рынок 2021, то есть основания для пессимизма. Инвесторы покупают акции циклических секторов в надежде на то, что новые  вакцины против коронавируса будут способствовать быстрому восстановлению экономики. При этом до массовой вакцинации еще очень далеко. В мире сейчас разрабатываются несколько десятков вакцин и не все из них будут удачными, наверняка скоро мы услышим и о побочных эффектах.  Если хорошие новости по одной вакцине способны вызвать ралли на фондовом рынке, то логично предположить, что новости о побочных эффектах вызовут сильное падение рынков.

Аналитики считают что биржевые индексы будут двигаться под влиянием выходящей в США отчетности за второйквартал, но в данный момент основным драйвером являются новости о борьбе с коронавирусом КОВИД-19. Так в пятницу в США индекс Nasdaq Composite вырос на 0,66% и установил новый рекорд после того как компания Gilead Sciences объявила, что лечение тяжелых больных ее противовирусным препаратом Remdesivir снижает смертность а 62%. Напомню что на прошлойнеделе по данным ВОЗ в мире произошел рекордныйприрост заболеваемости КОВИД-19, а власти Гонконга заявили, что собираются с понедельника вновь закрыть школы.

Вчера индекс Russia Capped ETF (ERUS) от MSCI закрылся с повышением на 0,99%, цены на нефть продолжают демонстрировать «боковую динамику». За первый полгода индекс МосБиржи снизился на 10%, а про динамику второго полугодия можно смело сказать: «котировки будет штормить». Перед выборами в США и демократы и республиканцы будут использовать в качестве «козырных карт» Иран, Китай и Россию. Сенатор-демократ Роберт Менендес внес на рассмотрение сената законопроект о новых санкциях в отношении России за сговор с радикальным движением «Талибан», хотя разведка США этот сговор не подтвердила. Кандидат в Президенты США Джозеф Байден заявил, что в случае своего избрания на пост главы государства в отношении России он будет проводить жесткую политику, «пройдя весь путь — от Совета Безопасности ООН до применения санкций". Стоять на месте котировки не будут и это создает отличные условия для биржевых спекуляций.

Фондовые индексы США вчера показали боковую динамику. Хорошая новость пришла от компании Pfizer. Вакцина этой компании показывает хорошие результаты в тестах, облегчая организму производство антител для борьбы с вирусом. Тема борьбы с новы коронавирусом остается актуальной – ситуация в Калифорнии и некоторых других штатах несколько ухудшилась. Всемирная организация здравоохранения предупредила, что в странах с растущей заболеваемостью может потребоваться восстановление карантинных мероприятий, чтобы обуздать распространение вируса. Бизнес получит еще один удар. В Калифорнии вновь не работают крытые рестораны. Акции авиакомпаний США вчера показали динамику «хуже рынка». Американкам путь в Европу по-прежнему закрыт, а пересмотр этого решения будет не раньше чем через 12 дней. Авиаотрасль сталкивается с беспрецедентными проблемами из-за значительного снижения спроса на авиаперевозки. Две авиакомпании из Колумбии подали заявление на банкротство в июне, вчера аналогичное заявление подала мексиканская авиакомпания Grupo Aeromexico SAB de CV, акции которой рухнули на 28,5%. Эту авиакомпанию ждет реструктуризация, но текущие коммерческие соглашения с авиакомпаниями-партнерами, включая создание совместного предприятия с Delta Air Lines, Inc. продолжат выполняться. Для любителей биржевых спекуляций акции авиакомпаний являются прекрасным инструментом — они очень чутко реагируют на изменения «аппетита к риску».

В пятницу Банк России снизил ставку на 50 базисных пунктов до 5,5% и обдумывает дальнейшее снижение на ближайших заседаниях. Для участников рынка это было ожидаемым событием, потому что риски рецессии растут. Отечественный фондовый рынок на прошлой неделе показал «боковую динамику»,  но при этом на рынке есть акции, которые инвесторы особенно любят и они в последние недели показывают динамику «лучше рынка». Это акции золотодобывающих компаний и акции МосБиржи. На графике видно, что индекс МосБиржи уже месяц пребывает в восходящем канале, отыгрывая падение первой половины марта. Отыграть на 100% не удастся, потому что нефтяные цены еще не скоро восстановят свои позиции.  Если индекс МосБиржи на этой неделе снизится, ниже уровня 2500 пунктов, то следует подумать о закрытии «длинных» позиций по акциям.

На нефтяной рынок не прекращает давить слабый спрос и то обстоятельство, что места в нефтяных хранилищах почти заполнены. Спрос на нефть может вырасти только после того как будут запущены производства, а запушены они будут после карантина в разных странах и в разное время. Следовательно, производственные цепочки разорваны надолго и спрос на нефть в ближайшие месяцы будет слабым.